大型股推动(dòng)了2023年的(de)美股(gǔ)市场的(de)反弹，但这种(zhǒng)情况(kuàng)可(kě)能不会持续太久。

　　摩根(gēn)大(dà)通策(cè)略师Jason Hunter认(rèn)为，随着(zhe)经济衰(shuāi)退逼(bī)近(jìn)，这些市场领军股现(xiàn)在面(miàn)临的抛售风(fēng)险要比(bǐ)其他股票更(gèng)大(dà)。

　　Hunter周四（5月1日）在(zài)接受采访时表示，“到目前为止，股市一直保持稳定，更多的是(shì)向优质(zhì)资产和现金转移，这种情(qíng)况比我(wǒ)们想象的(de)要持续得长一些，但我们仍然(rán)认为(wèi)，最终(zhōng)股(gǔ)价(jià)将(jiāng)更全面(miàn)地反映(yìng)经(jīng)济衰退(tuì)的可(kě)能性。”

　　他解释道，看涨势头集(jí)中在一个领域(yù)，因此只有(yǒu)少数几(jǐ)只大型公司的股票引领(lǐng)市(shì)场走高(gāo)。他同(tóng)时也(yě)补(bǔ)充道(dào)，市场行为通(tōng)常与(yǔ)增长放缓(huǎn)的经济环境有关。

　　“这(zhè)是典型的(de)周期后期行为，即随着经济(jì)增长开始(shǐ)减速，但并未(wèi)进入负增长区间，资金就会流向更优质的股票(piào)，并(bìng)且越来越集中(zhōng)，”Hunter指(zhǐ)出。

　　如今(jīn)，随着美国经济数据开始向收(shōu)缩的(de)方向恶化，投资者将越来越看(kàn)空股市，并开(kāi)始转(zhuǎn)向现金。

　　Hunter指出，“在某个时候，当增长数据开始进一步减速(sù)，向负增长方向滑去时，你往往(wǎng小荷才露尖尖角是什么意思小荷指的是什么，小荷才露尖尖角是什么意思污#ff0000; line-height: 24px;'>小荷才露尖尖角是什么意思小荷指的是什么，小荷才露尖尖角是什么意思污)会(huì)看(kàn)到对高(gāo)质(zhì)量资(zī)产的投资转(zhuǎn)向对现金的(de)投(tóu)资。”

　　这就(jiù)意味(wèi)着，这些(xiē)大型(xíng)公司股(gǔ)价(jià)的稳(wěn)定可(kě)能(néng)是暂时的，Hunter称(chēng)，“它们可能比周(zhōu)期性公(gōng)司面临更大的风(fēng)险(xiǎn)。”

　　上月，美国(guó)券商BTIG首席(xí)市场技术人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的(de)观点是(shì)，大型科(kē)技股一(yī)直受益于小荷才露尖尖角是什么意思小荷指的是什么，小荷才露尖尖角是什么意思污其他行业的(de)抛售，但(dàn)最终(zhōng)一旦这种轮(lún)转结束，这(zhè)些指数(shù)将相当脆弱。这种分散通常发生(shēng)在(zài)市场反弹(dàn)的后(hòu)期。”

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